Никакого золота! Как США взорвали финансовую систему и стали еще богаче

Мировая финансовая система дрогнула. Пятьдесят лет назад президент США Ричард Никсон совершил, как тогда казалось, немыслимое – Соединенные Штаты фактически перечеркнули Бреттон-Вудское соглашение и Белый дом отказался от обязательств по обмену долларов на золото по фиксированному курсу в 35 долларов за унцию. Этот металл стал просто сырьем, а решение, принятое в Вашингтоне, считается фундаментальным для современной мировой денежной системы.

Никсон сильно рисковал: экономисты и историки до сих пор уверены, что предсказать последствия такого шага не могла ни сама администрация, ни крупнейшие финансисты Уолл-стрит. Как и то, что могло произойти с мировой экономикой, если бы американский президент на это не решился.

Итак, в июле 1944 года в тихом городке Бреттон-Вудс в Нью-Гэмпшире собрались гости из 44 государств антигитлеровской коалиции. Цель конференции – договориться о новом формате мировой валютной системы, который должен был прийти на смену существовавшему до Второй Мировой войны. Там зафиксировали жесткую привязку – тройская унция золота стоит 35 долларов США. Американская валюта по сути становится основной в мире, все курсы денежных единиц других государств фиксируются по отношению к ней с небольшими плавающими колебаниями. Если амплитуда национальной валюты выходит за установленные рамки, национальный Центральный банк выступает с интервенциями. Контролируемая ревальвация или девальвация допускается только в крайнем случае. Тогда же приняли решение о создании действующих до сих пор Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития, штаб-квартиры которых работают в Вашингтоне. Эти два учреждения должны были поддерживать всю новую мировую финансовую систему в рабочем состоянии.

Существовавшая до 1944-го года финансовая система быстро устаревала. Чисто физически стало не хватать золота, чтобы обеспечивать экономику деньгами. Это приводило к дефляции, что ни одна развитая страна не могла себе позволить, поскольку в таком случае резко падал уровень экономического роста. Еще одна негативная тенденция, захлестнувшая мир, – тезаврация. Институты и частные инвесторы стали хранить деньги вместо того, чтобы пускать их в оборот, а это тоже грозило стагнацией. Стало ясно, что нужно искать пути выходы из кризиса. Историки и экономисты сходятся во мнении: альтернативы доллару как опорной валюте не было. Некогда главная мировая валюта – британский фунт стерлингов – оказался далеко позади.

В Бреттон-Вудсе приняли, возможно, единственно правильное решение, за которым последовали остальные страны: хаос, когда государства то отменяли у себя золотой стандарт, то опять его вводили, закончился. Но еще более позитивным результатом соглашений, подписанных в Нью-Гэмпшире, стало появление единых правил мировой торговли, что было выгодно всему миру.

Череда явлений, которые стали называть не иначе как "экономическое чудо" уже не удивляла послевоенный мир: немецкое времен канцлера Конрада Адэнауэра, итальянское и греческое, которым не помешали даже бесконечные смены правительств, французское и японское. Специалисты считают, что это было связано с новым типом инвестиционного взаимодействия США и развивающихся стран, когда Америка открыла свой внутренний рынок и инвестировала в другие государства.

Но время шло и стали проявляться слабые места новой финансовой системы: у США был постоянный дефицит внешней торговли – импорт превышал экспорт, иногда значительно. "Зеленой бумаги" становилось все больше и в том числе за пределами Соединенных Штатов – скорость ее прироста превышал скорость пополнения запасов золота: в 1955 году золота в Америке было в два раза больше долларов за рубежами США, а к 1971 году золотом можно было обеспечить лишь 25 процентов всей долларовой массы за границей.

К этим проблемам добавились и внутриамериканские: рост безработицы из-за большого объема импорта и последовавшая вслед за этим инфляция грозила США потерей глобального экономического лидерства. Америка оказалось в невыгодном положении – это было единственное государство, которому была недоступна девальвация национальной валюты из-за жесткой привязки к золоту. К тому же испортились отношения с союзниками: Париж в 1971 году выслал в Штаты судно с долларами и потребовал поменять их на золото. Его примеру последовал Лондон. Но Ричард Никсон в этот раз Францию с Великобританией переиграл.

Мир замер в ожидании глобального экономического коллапса сразу после решения американского президента выйти из Бреттон-Вудского соглашения. Но конец гегемонии доллара не пришел: выяснилось, что для мировой торговли не нужна жесткая привязка валюты к металлу и что доллар удобен всем странам как единица расчетов. Конечно, произошло это не сразу. Решение Никсона было закреплено лишь в 1976 году. С тех пор действует так называемая Ямайская валютная система: курсы национальных валют плавают, а золото хранится в резервах.

Решение президента Никсона от 15 августа 1971 года показало, что деньги в международной торговле – это то, что люди договорились считать деньгами. А валюта эволюционирует вместе с цивилизацией: от монеты из чистого золота до ассигнации, за которую могут дать золотую монету. И далее – к бумаге, за которой стоит только доверие и возможность совершить покупку, потом к пластиковой карте, на которой есть, казалось бы, эфемерные цифровые деньги, но которые тоже можно потратить.

Коротко и по делу. Только отборные цитаты в нашем Телеграм-канале.