Удешевление доллара уже давно идет. Индекс доллара, который отслеживает его стоимость по отношению к корзине валют, снизился почти на 10%: с $102,80 в середине марта до отметки $94,20. Но доллар может в ближайшие месяцы обвалиться на 35%. Так считает экс-глава и главный экономист Morgan Stanley Asia, научный сотрудник Йельского университета Стивен Роуч, пишет Project Syndicate. Кстати, австралийский доллар и новозеландский доллар выросли по отношению к американскому на 20% и 14% соответственно за полгода. Британский фунт вырос на 10%, а евро – на 8%.
Среди главных угроз "американцу" Стивен Роуч назвал резкое нарастание макроэкономического дисбаланса в США, повышение роли альтернативных валют, таких как евро и юань, а также "исчезновение особой ауры американской исключительности".
Еще один важный макроэкономический показатель – норма сбережений граждан США впервые после мирового финансового кризиса вышла на отрицательную территорию. Это означает, что существует избыток расходов, а избыток долларов увеличивает риск инфляции. Говоря проще, американцы растратили большую часть личных сбережений – к этому подтолкнули последствия коронакризиса. Сначала правительство выплачивало компенсации и пособия, а потом граждане их активно тратили.
Пандемия вызвала резкий рост дефицита федерального бюджета: во втором квартале 2020 года на 4,5 триллиона долларов – до 5,7 триллионов долларов. Личные сбережения продолжат быстро сокращаться в предстоящие месяцы, а дефицит федерального бюджета, по данным Бюджетного управления Конгресса, стремительно движется в этом году к отметке 16% ВВП.
Дефицита счета текущих операций увеличился во втором квартале почти на 53% до 170,5 млрд долларов, что составляет 3,5% ВВП, это официальные данные Белого дома . Это в сочетании с резким снижением сбережений усиливает опасения относительно перспектив американской экономики.
Резкое падение доллара предсказывали еще в апреле 2020 года. Хартмут Иссель, глава швейцарской компании UBS Global Wealth Management, заявил, что "доллару ничего не остается". В сентябре о возможности обвала курса доллара заявил ветеран Уолл-Стрит, топ-менеджер AG Bisset Ульф Линдал. По его расчетам, в ближайший год доллар может упасть к евро на 36% .
Бесконечно долго покрывать дисбалансы за счет эмиссии новых денег и накачки экономики дешевыми кредитами у монетарных властей США не получится. Доллар, по оценке экспертов, выглядит излишне дорогим по отношению к другим валютам и обоснованно должен нащупать более-менее справедливую рыночную стоимость. Похоже, это может произойти в ближайшее время.
Кстати, и в предыдущие годы звучали подобные алармистские прогнозы, однако главная мировая расчетная единица, переживая периоды турбулентности, оставалась при своем статусе. Мировая торговля заточена по большей части на расчеты в долларах. Пока. Евро и поднимающийся юань все еще ему не конкуренты.
Автор Кирилл Гришин, радио Sputnik
Коротко и по делу. Только отборные цитаты в нашем Телеграм-канале.